Sprzedaż n-ki przez ITI sposobem na spłatę zadłużenia?

dodano: 2009-03-17 12:50 | aktualizacja: 2009-03-17 13:36
autor: Anita Dąbek | źródło: Gazeta Wyborcza

Wkrótce po ogłoszeniu przez TVN zakupu udziałów w platformie n, akcje spółki na giełdzie spadły o 7,5 proc. Jan Wejchert, założyciel i prezes Grupy ITI, tłumaczy, że zmiany na giełdzie mają niewiele wspólnego z rzeczywistą sytuacją ekonomiczną spółek, ponieważ nie tak dawno TVN ogłosił rekordowe wyniki za 2008 rok, a akcje niespodziewanie spadły wtedy o 7,5 proc.

Prosimy o wyłączenie blokowania reklam i odświeżenie strony.

Grupa ITI jest holdingiem i finansuje się z wyników firm, które do niej należą. Obecnie posiada zadłużenie, które spowodowane jest wydaniem pieniędzy z kredytów na stworzenie platformy n oraz na sfinansowanie zadłużenia wynikającego z zakupu Onetu i pokrycie jego strat.

Platforma n finansowana jest kapitałem własnym i pożyczkami udziałowców. Obecna wysokość pożyczek przypadających na ITI to ok. 100 mln euro. Będą ona spłacane udziałowcom po osiągnięciu rentowności przez n-kę.

Grupa ITI ma 49 proc. udziałów w platformie n bezpośrednio i 62 proc. w TVN, który ma 51 proc. udziałów w n. Wynika z tego, że holding ITI finansuje n w 80,6 proc, co i tak nie jest lepszą sytuacją niż 100-proc. finansowanie (ponad 200 mln euro plus koszty finansowe).

TVN kupuje udziały w holenderskiej spółce Neovision Holding, a nie bezpośrednio w zarejestrowanej w Polsce spółce ITI Neovision, do której należy N z przyczyn podatkowych. W Holandii podatek od zysków kapitałowych jest dużo niższy niż w Polsce (4 proc. wobec 19 proc.).

Na pytanie, na co Grupa ITI wyda pieniądze zarobione na sprzedaży udziałów w n-ce (30,7 mln euro), Jan Wejchert odpowiedział, że na bieżącą działalność, w tym dofinansowanie n-ki, jak również na ukończenie największych projektów.

Grupa ITI jest najbardziej zadłużoną spółką medialną w Polsce. Jej zadłużenie wynosi ok. 350 mln euro. Zdaniem Jana Wejcherta TVN oraz n do 2013 roku będą miały ok. 6,5 mld zł skumulowanego zysku operacyjnego (EBITDA). Szacuje się też, że w 2013 roku sama stacja TVN będzie dawała Grupie TVN tylko 36 proc. skonsolidowanych przychodów, a udział n wyniesie 33 proc. Podobnie będzie się kształtował udział tych przedsięwzięć w zysku operacyjnym.

Grupa ITI ma zaciągnięty w konsorcjum kilku banków 5-letni kredyt na 320 mln euro. Do jego spłaty musi dojść w listopadzie 2012 roku. Może wtedy dojść do sprzedaży pozostałych 49 proc. udziałów w platformie n, które zdaniem Wejcherta do 2013 roku będą warte ok. 500-600 mln euro.

Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu tylko za zgodą wydawcy.